貨幣供應(yīng)和投資增速減緩對經(jīng)濟增長和物價的滯后影響，將在下半年進一步顯現(xiàn)，國務(wù)院發(fā)展研究中心經(jīng)濟形勢分析課題組認為，即使不再采取新的調(diào)控措施，下半年經(jīng)濟增長也將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。課題組預(yù)計，全年投資增長率將達到25%左右，GDP增長率將達到9%左右。國家發(fā)展和改革委員會宏觀經(jīng)濟研究院副院長王一鳴則認為，下半年經(jīng)濟增長速度將繼續(xù)逐季放緩，并有可能減至9%以下。目前鋼鐵和水泥等重點控制行業(yè)增長速度仍然偏高，還有一個回落的過程。預(yù)計城鎮(zhèn)投資三季度會有較快回落，四季度將進一步回落至15%左右，全年估計在22%左右。

    在物價走勢的判斷上，目前官方與學者都一致認為，下半年物價走勢將趨穩(wěn)，全年居民消費價格漲幅可能保持在3－4%。課題組稱，考慮到去年消費價格漲幅僅為1.2%，前些年甚至出現(xiàn)絕對下降，目前的消費價格回升仍是恢復(fù)性的，全年即使達到5%，也不能算過高。國家統(tǒng)計局表示，去年下半年物價上漲帶來的“翹尾”因素，在6月份居民消費價格漲幅中占到3.9個百分點，預(yù)計7月份將達到4.5個百分點，從8月份開始逐步減弱，10月份只有1.6個百分點，居民消費價格漲幅也將隨之回落。

    不僅如此，由于大量新建項目陸續(xù)投產(chǎn)，市場能否消化不斷增長的供給仍是一個未知數(shù)，因此，通縮的陰影去而復(fù)返的可能性不小。另外，消費增長形勢也不容樂觀。今年4、5月份消費增幅分別達到13.2%和17.8%，但課題組指出，如果考慮去年同期因“非典”影響而使消費增幅基數(shù)較低（分別只有7.7%和4.3%），再剔除今年以來消費物價回升因素，目前消費增長緩慢的狀況并未根本扭轉(zhuǎn)。

    分析人士認為，宏觀調(diào)控的各項措施仍將進行下去，但加大力度的可能性不大。

轉(zhuǎn)自：中國機械網(wǎng)